تراجع عجز السيولة البنكية واستقرار أسعار الفائدة في السوق النقدية والسندات

       أبرزت المذكرة الأسبوعية "Fixed Income Weekly" الصادرة عن مركز الأبحاث "بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش" (BKGR) تطورات أسواق النقد والسندات خلال الفترة من 28 غشت إلى 3 شتنبر 2025، مع تسجيل تغيرات ملحوظة في السيولة البنكية وأسعار الفائدة.

السوق النقدية:

سجل متوسط عجز السيولة البنكية تراجعًا بنسبة 7,48 في المائة ليصل إلى 130,9 مليار درهم، فيما ارتفعت تسبيقات بنك المغرب لمدة 7 أيام بمقدار 1,77 مليار درهم لتصل إلى 59,05 مليار درهم. كما شهدت توظيفات الخزينة انخفاضا، حيث بلغ الجار اليومي الأقصى 13,4 مليار درهم مقابل 19,95 مليار درهم خلال الفترة السابقة، مع استقرار متوسط السعر المرجح عند 2,25 في المائة.

سوق السندات:

تركزت الاكتتابات في السوق الأولية أساسا على آجال استحقاق سنتين، حيث شملت أيضا آجال 13 أسبوعا (200 مليون درهم) و52 أسبوعا (360 مليون درهم) وسنتين (2 مليار درهم)، بنسب قصوى بلغت 1,69 و2,05 و2,24 في المائة على التوالي.

وسجلت أسعار الفائدة الأولية انخفاضا بمقدار نقطة واحدة أساس لسندات 13 أسبوعا، بينما ارتفعت بمقدار 3,7 و2,2 نقطة أساس لسندات 52 أسبوعا وسنتين على التوالي.

 أما السوق الثانوي، فقد شهد تراجعات ملحوظة في سندات 13 أسبوعا (-50,16 نقطة أساس)، و52 أسبوعا (-18,34 نقطة أساس)، و26 أسبوعا (-4,51 نقطة أساس)، وذلك في سياق عملية المزايدة الخاصة بالسندات قصيرة الأجل في السوق الأولية.