مذكرة مركز التجاري للأبحاث برسم الأسبوع من24 إلى 30 نونبر

      فيما يلي أبرز ما جاء في مذكرة مركز التجاري للأبحاث “Weekly Hebdo Taux -Fixed Income” المتعلقة بالأسبوع الممتد من 24 إلى 30 نونبر 2023:

               السوق النقدية:

ـ يؤدي بنك المغرب، باعتباره منظم مستوى السيولة في السوق النقدية، دوره على أكمل وجه ويدعم توازن النظام البنكي؛

ـ تدخلت مؤسسة الإصدار، خلال هذا الأسبوع، من خلال عملياتها الرئيسية وعلى المدى الطويل، بقيمة تصل إلى 118,2 مليار درهم، أي بارتفاع قدره 4,1 مليار درهم مقارنة بالأسبوع الماضي؛

ـ ظل سعر الفائدة المتوسط متماشيا مع سعر الفائدة الرئيسي المحدد في 3 بالمائة، بينما ارتفع معدل "مونيا" (متوسط المؤشر المغربي: المؤشر النقدي المرجعي للقياس اليومي المحسوب على أساس معاملات إعادة الشراء التي تم تسليمها مع سندات الخزانة كضمان)، بنقطتي أساس إلى 2,93 في المائة؛

ـ أبقت الخزينة على زخم مرتفع داخل السوق النقدية بقرابة 12 عملية توظيف مالي لفوائضها على بياض وعن طريق عمليات إعادة الشراء، والتي بلغت، في المتوسط، ما يقارب 12 مليار درهم خلال فترة التحليل.

             سوق السندات:

ـ عرفت سندات الخزينة لمدة 10 سنوات، المرجع على مستوى سوق السندات، انخفاضا ملموسا خلال جلسة المناقصة الأخيرة، بتفويت ما يقارب 16 نقطة أساس. وبذلك بلغت 4,02 بالمائة، وهو مستوى لم يتم تسجيله منذ الارتفاع الهام الذي شهده منحى السندات الأولي شهر يناير 2023؛

ـ يعزى تراجع المعدلات هذا بالأساس إلى وضعية الفائض في خزينة الدولة، مقرونة برغبة المستثمرين من جديد في سندات الخزينة وخاصة آجال الاستحقاق المتوسطة وطويلة المدى؛

ـ أوضح المركز أن طلب سندات الخزينة تجاوز ما يعادل 8 ملايير درهم أمام اكتتاب بلغ ما يقارب 6 ملايير درهم، أي معدل إرضاء للجلسة بلغت نسبته 67 في المائة، مذكرا بأن الخزينة لم تعلن بعد عن احتياجاتها لشهر دجنبر الجاري؛

ـ من المتوقع أن تستمر المعدلات على مستوى سوق السندات في التراجع بحلول نهاية سنة 2023.